Ustanoviteljem Anthropica se ob vstopu na borzo nasmihajo milijarde

Anthropic je v torek, 10. novembra, razkril, da namerava ob prvi javni ponudbi delnic (IPO) njihovo ceno določiti v razponu od 70 do 78 dolarjev, kar pomeni, da bi tržna kapitalizacija podjetja ob upoštevanju vseh potencialnih delnic znašala nekje od 1.200 do 1.400 milijard dolarjev.

Po oceni Forbesa bi se ob ceni delnice na sredini predvidenega razpona premoženje vsakega od sedmih soustanoviteljev Anthropica povečalo na najmanj 17,6 milijarde dolarjev. Toliko bi znašalo premoženje 43-letnega glavnega izvršnega direktorja Daria Amodeija, medtem ko bi bil 39-letni direktor za računske zmogljivosti Tom Brown s 17,9 milijarde dolarjev najpremožnejši med njimi.

Njuno premoženje je bilo doslej ocenjeno na 14,1 oziroma 14,3 milijarde dolarjev, in sicer na podlagi zadnjega zasebnega kroga financiranja maja letos, ko je bil Anthropic ovrednoten na 965 milijard dolarjev. Podjetje naj bi si pred nedavnim močnim padcem tečajev tehnoloških delnic sicer prizadevalo doseči vrednotenje med 1.500 in 2.000 milijardami dolarjev.

Anthropic namerava na borzi Nasdaq pod borzno oznako ANT izdati 801 milijon delnic, dodatnih 351 milijonov delnic pa prodati v okviru zasebne ponudbe. Ob ceni na sredini predvidenega razpona bi tako zbral približno 85 milijard dolarjev. Vsak od sedmih soustanoviteljev Anthropica bo prodal po 3,4 milijona delnic in s tem pred obdavčitvijo iztržil približno 250 milijonov dolarjev. Po poročanju mreže CNBC naj bi se trgovanje z delnicami Anthropica začelo 19. novembra.

Večina premoženja v Anthropicu

Vsak od sedmih soustanoviteljev ima v Anthropicu približno 1,3-odstotni lastniški delež, ki predstavlja skoraj vse njihovo premoženje. Razlike v ocenjeni vrednosti njihovega premoženja izhajajo predvsem iz doslej znanih podatkov o prodaji njihovih delnic. Brat in sestra Dario in Daniela Amodei sta edina med soustanovitelji, ki sta razkrila prodajo svojih delnic v okviru ponudb za odkup delnic v skupni vrednosti 4,7 milijarde dolarjev aprila 2026 in 157 milijonov dolarjev junija 2025.

Podatke o njunih prodajah je bilo namreč treba vključiti v prospekt za prvo javno ponudbo delnic, saj Dario opravlja funkcijo izvršnega direktorja, Daniela pa predsednice podjetja. Ob ceni delnice na sredini predvidenega razpona bi bilo premoženje Daniele Amodei, ki je tudi predsednica upravnega odbora Anthropica, po ocenah vredno 17,7 milijarde dolarjev.

Po oceni Forbesa bi lahko bilo premoženje štirih drugih soustanoviteljev Anthropica ob ceni delnice na sredini predvidenega razpona vredno po 17,8 milijarde dolarjev. To so 36-letni glavni arhitekt sistemov umetne inteligence Sam McCandlish, 38-letni vodja področja za družbeno koristnost umetne inteligence Jack Clark, 42-letni direktor področja znanosti Jared Kaplan in 34-letni vodja raziskav interpretabilnosti umetne inteligence Chris Olah. Ocena temelji na javno razkritih podatkih o njihovih lastniških deležih.

Dobrodelne zaveze

Vsak od sedmih soustanoviteljev se je zavezal, da bo 80 odstotkov svojega lastniškega deleža v Anthropicu namenil dobrodelnim oziroma človekoljubnim namenom, čeprav je v prospektu navedeno, da lahko te zaveze prekličejo in da niso pravno zavezujoče. Sedmerica ima poleg tega v skupni lasti posebno glasovalno delnico brez premoženjskih pravic, ki ji pripada 50,1 odstotka vseh glasovalnih pravic delničarjev. Neodvisni organ – skrbniški sklad za dolgoročno družbeno korist (Long-Term Benefit Trust) – pa ima pristojnost imenovati in razrešiti večino članov Anthropicovega upravnega odbora.

Anthropic je v najnovejši registracijski izjavi S-1, ki jo je vložil v torek, 10. novembra, razkril, da je v prvih devetih mesecih leta 2026 ustvaril 33,2 milijarde dolarjev prihodkov in zabeležil 104 milijarde dolarjev čiste izgube. Vendar je skoraj celotna izguba posledica povečanja vrednosti zamenljivega dolga, izdanega vlagateljem, in katerega vrednost raste skupaj z vrednotenjem lastniškega kapitala Anthropica.

Podjetje je razkrilo tudi za približno tisoč milijard dolarjev obveznosti za nakup čipov in uporabo podatkovnih centrov do leta 2045. Številne pogodbe je sklenilo z lastnimi vlagatelji, med katerimi so Google, Amazon, Microsoft in Broadcom.

Nasledstvo

Registracijska izjava razkriva še zaupen sistem nasledstva, ki vsakemu od ustanoviteljev omogoča, da določi do deset naslednikov in jih razvrsti po prednostnem vrstnem redu za prevzem glasovalnih pravic, ki soustanoviteljem skupaj zagotavljajo 50,1-odstotni glasovalni nadzor nad podjetjem. Anthropic je poleg tega v dokumentu navedel, da je njegov model umetne inteligence Claude v septembru napisal več kot 90 odstotkov programske kode podjetja. To je označil tako za “strukturno prednost” kot za varnostno tveganje.

Anthropic je leta 2021 ustanovilo sedem nekdanjih zaposlenih v podjetju OpenAI, ki je razvilo ChatGPT. Med ustanovitelji OpenAI-ja sta tudi milijarderja Sam Altman in Greg Brockman, podjetje pa je po poročanju medijev minuli teden v novem krogu financiranja zbralo 11 milijard dolarjev, pri čemer je bilo ovrednoteno na 1,25 bilijona dolarjev. Tudi OpenAI naj bi svoje delnice ponudil javnosti, vendar je načrtovano prvo javno ponudbo delnic preložil na prihodnje leto. Anthropicova javna ponudba delnic sicer prihaja približno pet mesecev po borzni kotaciji podjetja SpaceX, katerega tržna kapitalizacija je ob upoštevanju vseh potencialnih delnic takrat znašala približno 1,8 bilijona dolarjev.

Avtorica izvirnega članka je Alicia Park.