V Nemčiji se stroški dolgoročnega dolga bližajo ravnem iz finančne krize
Kljub rasti zahtevane donosnosti nemških dolgoročnih obveznic ta ostaja nižja kot v primerljivih državah, kot sta Francija ali ZDA.
V največjem evropskem gospodarstvu se je zahtevana donosnost 30-letnih državnih obveznic (Bunds) zvišala za tri bazične točke na 3,23 odstotka, kar je za Nemčijo najvišja raven stroškov dolgoročnega zadolževanja od časov evropske dolžniške krize, poroča Bloomberg.
Zahtevana donosnost se pomika proti najvišji ravni od leta 2011 dalje, ker vlagatelji zahtevajo višjo premijo za financiranje obsežnih vladnih naložb v infrastrukturo in obrambo. Zadolževanje za Nemčijo se draži zadnjih nekaj tednov, odkar je državna finančna agencija sporočila, da si bo za naložbene načrte izposodila približno petino več, kot je bilo sprva načrtovano.
Slaba predstava dolgoročnih obveznic je letos globalni trend, saj se je leto začelo z razprodajami državnega dolga, ko je ameriški predsednik Donald Trump trge pretresel z napovedjo visokih carin za več sektorjev in večino trgovinskih partneric. Japonska in Združeno kraljestvo se skušata visoki zahtevani donosnosti državnih obveznic (Gilts) izogniti s fiskalno previdnostjo, medtem ko ZDA povečujejo svoj javnofinančni primanjkljaj, Nemčija pa z zadolževanjem končuje dolgoletno politiko finančne vzdržnosti.
“Glede na fiskalne pomisleke se še naprej držimo stališča, da se izogibamo dolgim pozicijam v ZDA, Evropi in Združenem kraljestvu,” je za Bloomberg dejal Mohit Kumar, glavni evropski strateg pri investicijski banki Jefferies. “Zato so vse naše dolge pozicije osredotočene na petletni sektor krivulje donosnosti.”
Ker je Nemčija dolga leta vzdrževala nizko stopnjo zadolženosti, danes donosi dravnih obveznic ostajajo nižji kot v primerljivih državah, nemški dolg pa še vedno velja za zatočišče. Donosnost francoskih dolgoročnih obveznic se je v petek povzpela na 14-letni vrh nad 4,21 odstotka, medtem ko so ameriške 30-letne državne obveznice (Treasuries) pri 4,91 odstotka, še piše Bloomberg.
